En raison de sa démographie et de ses performances économiques, l’Irlande devrait disposer des deux prochaines décennies pour se préparer à faire face aux coûts du vieillissement. C’est dans ce contexte que le gouvernement irlandais a adopté en 1999 une législation temporaire créant le “National Pensions Reserve Fund” (NPRF), officiellement mis en place en avril 2001. Doté initialement du produit de la privatisation de Irish Telecom et de la vente des licences UMTS, il est abondé annuellement de l’équivalent d’un point de PIB (soit environ 1 Md d’euros). Le Parlement peut décider de versements additionnels occasionnels. Le Fonds ne pourra être utilisé qu’après 2025 pour contribuer au financement des retraites. La gestion de ce fonds a été confiée, pour une période de 10 ans, à l’Agence du Trésor chargée de la gestion de la dette publique. Une Commission indépendante (“National Pensions Reserve Fund Commission”) est chargée du contrôle et de la gestion administrative du Fonds, du choix et de la mise en oeuvre de la stratégie d’investissement. La Commission détermine l’allocation d’actifs et établit les indices de référence (benchmarks) appropriés pour apprécier la performance globale du Fonds et la performance des différentes classes d’actifs. Le NPRF ne peut être investi
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